Las personas que invirtieron en Bitcoin hace 10 años y mantuvieron su participación están felices. Los que lo hicieron hace cinco, también. E igual aquellos que apostaron por la divisa digital en 2023. Hoy, la mayoría de los individuos que han comprado participaciones en la criptomoneda más transada del mundo sacan cuentas alegres. Y es que Bitcoin esta semana alcanzó los US$ 69 mil, el valor más alto en su corta historia. Un win-win para todos, salvo todavía para los criptoescépticos.

Esto, eso sí, no para acá, ya que los inversionistas siguen ilusionados: muchos proyectan que Bitcoin tiene espacio para seguir creciendo, y los más osados incluso anticipan que se acercará a los US$ 100 mil.

Pero también existen dudas de cuánto durará el rally y algunos prefieren no seguir invirtiendo para no sufrir una pérdida profunda. Un ejemplo: en junio de 2022, ocho meses después de su entonces precio histórico de US$ 67 mil, Bitcoin tocó los US$ US$ 18 mil. Fue una pérdida de casi US$ 50 mil en menos de un año.

“Bitcoin lleva un aumento cercano a un 58% en lo que va de este año, mostrando una fuerza imparable y demostrando que al ser una moneda descentralizada es muy sensible a las noticias que involucren algún cambio estructural en su naturaleza”, dice Francisca Hurtado, estratega de mercados XTB Latam. Y agrega: “Hemos visto cómo la última aprobación de los primeros ETF de Bitcoin por parte de la SEC ha generado un gran impacto en la cotización de la criptomoneda, considerado un hito que ha entregado mayor confianza para el inversor y también generando mayor volatilidad al activo que es volátil por naturaleza”.

Efectivamente, la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC, por sus siglas en inglés) de los ETF de Bitcoin influyó en el crecimiento de su valor. Desde dicho hito (10 de enero de 2024), el valor de la moneda digital ha crecido más de 40%.

“Los flujos hacia los ETFs han sido muy significativos, con los nuevos fondos comprando un neto de US$ 5.000 millones en menos de 60 días. Esos números se traducen en 125.000 BTCs netos comprados al mercado, cuando diariamente se producen 900 Bitcoin”, dice Christopher Storaker, CEO de Arch.Finance. Y agrega: “En la última semana el volumen transado en dólares por los ETFs spot de Bitcoin alcanzó los US$ 7.000 millones, niveles de transacción en bolsa de Microsoft y Apple, las 2 empresas más grandes del mundo, según capitalización de mercado”.

Pero ese no es el único factor que influye en el rally de Bitcoin. A continuación, los expertos evalúan las otras razones, entregan recomendaciones y, también, alertan de posibles escenarios. 

Atención con el halving

Si te interesan las criptomonedas es muy probable que hayas escuchado el concepto de “halving”. En pocas palabras, se trata de un evento que reduce a la mitad la cantidad de Bitcoin emitidos cada 10 minutos y que suele generar una presión muy alta en el precio. En promedio, este hito ocurre cada 4 años.

El próximo halving se proyecta para abril, y es por eso que miles de inversionistas cripto están “calentando motores”. “Históricamente luego de este evento el valor de cotización de Bitcoin logra alzas potentes”, dice Francisca Hurtado.

¿US$ 100 mil?

¿Por cuánto tiempo se mantendrá el buen momento de las criptomonedas? Nadie se atreve a dar una fecha exacta. Eso sí, la mayoría de las proyecciones son positivas.

“Comparando con los ciclos anteriores, y viendo cómo se está comportando actualmente, esperaríamos una bajada el día del halving, pero que sería recuperada y seguiría en un rally alcista, probablemente con un top a los dos meses del halving mismo, si es que repite lo que pasó el ciclo pasado, para encontrar un equilibrio probablemente cercano o mayor al ATH previo de US$ 69.000. En cualquier caso, algunos bancos de inversión han dado señales de precio de US$ 100.000 para fines de año”, comenta Nicolás Riquelme, CFO del grupo Kuvasz.

Por su parte, Pedro Lapenta, Head of Research de Hashdex (la administradora en la cual invierte el fondo BTG Pactual Hashdex Nasdaq Crypto Intex), indica: “Este es solo el comienzo de los factores que deberían dirigir la tendencia alcista. Anticipamos el próximo halving y el potencial ciclo de recorte de tasas en EEUU como catalizadores adicionales para Bitcoin (y el mercado cripto en general) para alcanzar nuevos máximos históricos y desempeñarse positivamente. Iniciativas crecientes desde inversionistas institucionales en esfuerzos de tokenización también prometen impulsar estrategias de inversión en Smart Contracts en plataformas como Ethereum”. 

¿ETF o compra directa?

Actualmente hay varias formas de apostar por Bitcoin. Las dos más populares son la compra directa  o la inversión en ETF. ¿Pero cuál es mejor?

Nicolás Riquelme no tiene dudas: “Lo mejor es la auto -custodia. Tiene una barrera de entrada alta, que es aprender y dedicar tiempo a entender cómo funciona y cómo hacerlo bien desde el principio. Luego, una segunda opción sería una custodia en un exchange, comprendiendo que los exchanges tienen el riesgo de ser hackeados”.

Sobre los ETF, el experto dice que es fundamental elegir el de precio spot, es decir, el que sigue el valor real del activo y no los futuros: “En Bitcoin hay una frase muy clara para reflejar este tema. “Not your keys, not your coins”. Es decir, si no manejas las llaves privadas, los activos los tiene que mover otro al cual tú le tienes que pedir permiso. Es justamente acá donde más se ven fraudes, estafas y eventualmente potenciales restricciones del regulador. Bitcoin nació para ser autocustodiado y darle a la gente poder absoluto sobre el movimiento de sus activos”.

Rafael Weber, analista de estudios de Capitaria, tiene una visión distinta: “Ambos son activos que presentan alta volatilidad por lo que elegir entre uno u otro presenta diversos riesgos. Sin embargo, al invertir en los ETF, están regulados por autoridades financieras y la diversificación que este presenta”.

Y Lapenta opina algo similar: “A menudo optar por un ETF surge como la opción preferida para muchos inversionistas dado que este tiene un manejo profesional del activo, una exposición más amplia, custodia segura, operaciones costo-eficientes y una mayor claridad para fines de manejo patrimonial. Adicionalmente a los ETFs, los inversionistas a todo nivel tienen la alternativa de diversificar su portafolio cripto eligiendo fondos índices que cubren una canasta amplia de criptomonedas más allá del Bitcoin. Por ejemplo, en Chile existe el Fondo de Inversión BTG Pactual Hashdex Nasdaq Crypto Index, que es un vehículo que ofrece exposición a una serie de criptomonedas bajo una estructura y perfil de riesgo diferente a la inversión en un activo en específico”. 

Más allá de Bitcoin

Sí, Bitcoin es -por lejos- la criptomoneda más famosa, pero eso no significa que sea la única con buenos resultados. Lapenta dice que Ethereum, Solana, Graph y Link también han mostrado un rendimiento positivo últimamente: “Bitcoin fue la de mejor desempeño en términos de valor total generado en 2023. No obstante, en 2024 Ethereum muestra mejor performance que Bitcoin. Es importante destacar que, en ciclos alcistas previos, ha habido un patrón en donde inicialmente Bitcoin lidera el año inicial del alza, para luego ser seguido el año siguiente por un outperformance de Ether. Eventualmente, en el año final de optimismo, las monedas alternativas se toman el centro de atención. Dado esto, una estrategia de inversión con foco en Ethereum entrega una buena alternativa en portafolios diversificados”.

Por su parte, Weber también nombra otras dos cripto que hay que mirar con atención: XRP y Cardano. 

Y Francisca Hurtado entrega otros proyectos basados en la cripto: Chiliz y The Sandbox. “Chiliz es una plataforma que permite a los aficionados de todo el mundo acercarse a sus equipos y clubes deportivos favoritos, ofrece recompensas, premios y beneficios exclusivos a los usuarios. Su objetivo es transformar la relación entre los clubes deportivos y sus fans. Mientras que The Sandbox es un mundo virtual basado en blockchain que permite a los usuarios crear, construir, comprar y vender activos digitales en forma de juego”, explica.

Ojo con los riesgos

A pesar de que la popularidad y rentabilidad de Bitcoin está en niveles históricos, no hay que perder de vista un elemento fundamental: las criptomonedas son una industria altamente volátil y riesgosa. Por eso, antes de invertir, es fundamental tener en consideración que en corto, mediano o largo plazo pueden existir pérdidas importantes.

“Un riesgo para la gente que es nueva en este mercado es la volatilidad. Hemos visto subidas y bajadas bruscas de precio, incluso en rallies alcistas previos. Es verdad que la amplitud de estos movimientos bruscos se hace menor mientras mayor sea la capitalización de mercado, y en estos momentos estamos en máximos históricos, lo que puede suavizar estas variaciones del precio. No nos sorprendería ver bajadas de hasta un 40%. A diferencia del público general, el inversionista con más experiencia busca comprar cuando el activo está infravalorado y vender cuando está en sus posiciones de mayores precios históricos”, indica Nicolás Riquelme.

Y Pedro Lapenta, coincide: “Este mercado opera de manera independiente y es susceptible a sus fluctuaciones diarias. Es importante destacar que un escenario económico fluctuante puede reforzar o presionar los movimientos de precio de las criptomonedas. Si el ciclo de baja de tasas comienza, existe un optimismo sobre una persistencia del mercado alcista que hemos observado. Riesgos inherentes al mercado cripto incluyen la concentración de recursos en plataformas como Tether y Lido. No obstante, esto no afecta directamente al Bitcoin sino que afecta a otras redes como Tron y Ethereum”.