El ex city manager de Rappy en Monterrey y ex encargado de operaciones de Uber Daniel Nader publicó el martes en Linkedin un análisis titulado “Kavak, ¿ya no es unicornio?. La empresa de compra y venta de autos seminuevos teóricamente tiene una valorización de US$ 8.700 millones y ha recibido capital de Tiger Global, Softbank y otros gigantes de la industria por más de US$ 1.500 millones. Hace unos meses aterrizó en Chile y anunció su expansión al medio oriente.

En el análisis, Nader afirma que han levantado US$ 1.600 millones en capital y US$ 1.200 en deuda y tienen ventas anuales de US$ 620 millones en México (revisó diariamente los inventarios públicos en los últimos 90 días). Señala que el margen bruto es de aproximadamente 14% y el inventario es de US$ 285 millones.

Con estas cifras, estima que las ventas son de aproximadamente US$ 1.200 millones y el margen es de US$ 174 millones. Según él, las empresas públicas de este sector valen 0,3x de lo que venden, y por lo tanto, la valorización sería de US$ 370 millones. Además, recalca que están sin flujo, han priorizado el corto plazo y no están creciendo. La publicación fue compartida 89 veces y tiene más de 500 reacciones y 188 comentarios. Desde la firma mexicana afirman que están al tanto de esta pero prefieren no referirse al tema.

Fuentes de la industria señalan que las valorizaciones de muchas startups fueron infladas durante el 2021 con el exceso de capital pero que durante el próximo año dificilmente podrán levantar una ronda de financiamiento que les mantenga esa valorización.