“Onda onda, buena onda!”, cantaba Axe Bahía en 2008. Y aunque esta historia no tenga nada que ver con música ni menos baile, sí comparte nombre con una de las canciones del grupo brasileño: los fundadores de Cornershop Oskar Hjertonsson, Daniel Undurraga y Juan Pablo Cuevas llevan un tiempo invirtiendo en startups mediante un vehículo llamado Buenaonda Investments.

Estructurado en Delaware con un monto de US$ 6 millones, conocedores de la estructura afirman que este no es un fondo tradicional, sino que es un mix entre un vehículo de venture capital e inversión ángel.

Fue incorporado en la jurisdicción norteamericana en 2021 como sociedad limitada bajo el nombre Buenaonda Investments, LP. Tiene una característica, y es que no lo administran ellos directamente, sino que es operado por Belltower Fund Group (ver recuadro), firma vinculada a AngelList. Esta última es una empresa que ofrece la infraestructura para apostar por compañías tecnológicas sin tener que preocuparse de la parte administrativa.

Quien firma el documento en la SEC que incorpora Buenaonda es Abraham Wilson, abogado y MBA de la Universidad de Florida con experiencia en capital riesgo, operaciones y gestión de proyectos. Él es el líder en Belltower Fund Group.

Los tres socios se involucran por igual, comentan quienes conocen la operación de Buenaonda, y que se trata de algo totalmente oportunístico. “No tiene mucha estructura, ni gente que trabaje con ellos”, explica un conocedor. De hecho, añaden consultados, pueden pasar días sin que firmen documentos porque no están encima de la operación. Los tres lo conversan por WhatsApp y se ponen de acuerdo sobre las posibles inversiones. Si les interesa una startup, invierten un ticket pequeño, “que de ninguna manera lidera una ronda”, añaden en su entorno.

Muchos de los fundadores de startups que logran hablar con alguno de los tres, vienen referidos por otros emprendedores. “Esa es la clave para lograr una reunión”, comenta una persona que ha recibido inversión de Buenaonda.

¿Cómo funcionan? No hay muchos procesos ni plazos, dice uno de los invertidos, “si les gusta van”, tampoco tienen una tesis de inversión definida. Ellos mismos después de alguna reunión hacen el due diligence y revisión de números correspondientes, sin darle muchas vueltas. Y si éstos les hacen sentido, invierten. Una de sus fuentes de startups es Platanus Ventures, aceleradora fundada en Chile de la que Juan Pablo Cuevas es asesor.

Otro de los invertidos relata que llegó referido a Oskar y tuvieron una primera reunión de una hora donde le hizo el pitch. Luego tuvieron dos llamados de cerca de 30 minutos más donde el sueco preguntó la visión, entró al detalle del modelo de negocios y decidió invertir.

Una vez tomada la decisión, donde el ticket promedio es de US$ 50 mil y es 100% founder friendly -respetan las condiciones del fundador-, entra AngelList y ve los temas administrativos. Con los trámites listos, llega el dinero a la cuenta de la startup.

Buenaonda

DF MAS intentó contactarse con los ex Cornershop, pero no obtuvo respuesta. Hay opiniones diferentes sobre el origen del nombre, algunos dicen que habría venido de Oskar, el creativo del equipo. Él fue -junto a Daniel López- el artífice de los mensajes de las bolsas que utilizaban en Cornershop. El primero: “Experto en paltas”. Luego vinieron “Nuez tes triste”, “Verano sin sandía es como noche sin piña” o “Hablame de ti bella cebolla” y “Tengo todo excepto ají”. Otros comentan que es idea de Undurraga, ya que ha tenido correos con la palabra.

En el tercer capítulo de la segunda temporada del podcast Fintalks (de Fintual), puede haber señales del nombre. “Mi hermana con mi actual cuñado viajaban por Centroamérica y llegaron a Lima. Mostraron fotos de alpacas y como que buena onda”, señaló Hjertonsson. 30 segundos después le preguntaron por qué decidió venir a estudiar a Chile y respondió: por “el español”. “¿El de Chile?”, le replicaron. “Es increíble, bien feo, eficiente, rápido y buena onda”, repitió el sueco.

En esa misma conversación -grabada en 2019 y en la que participaron dos de los fundadores, Omar Larré y Pedro Pineda, además de la entonces periodista de la fintech, Francesca Finaldi-, Hjertonsson habló de venture capital y confesó que acostumbra tomar café con emprendedores que le escriben. “Me cuesta mucho evaluar si creo que un proyecto puede ser bueno o malo, al final me junto con un emprendedor y siempre creo que le va a ir muy bien, me da un poco de envidia sana. Empiezo a pensar ‘qué buena cosa, qué divertido’ y me empiezo a imaginar cómo van a crecer”.

“Deberías trabajar en VC quizás”, le recomendó Larré en ese momento.

Venture capital en Chile

En 2018, Oskar Hjertonsson escribió en su cuenta de X (Twitter en ese entonces) opiniones sobre el venture capital chileno. “Sobre la muchas veces binaria discusión de huevo y gallina, en este caso tomo una posición tirado para huevo. Que la principal falta es el capital con huevo. Si hubiese más, y mejor, habría más y mejores startups exitosas”, posteó.

“En mi opinión, el problema raíz del VC chileno es que su principal miedo es perder la plata. El principal miedo debería ser el de perder la primera $ 5B startup chilena (startup valorizada en US$ 5 mil millones). Los de EEUU tienen ese mindset. Cagados de susto de perder el próximo Google. Ese mindset cambia todo. El miedo de perder plata trae efectos como fondos apalancados por CORFO y el apalancamiento podría traer dinero que no debería ser VC, y puede generar incentivos y restricciones raras para dinero que sí debería ser VC”, escribió.

En el mismo hilo declaró: “Yo entiendo el miedo. No hay exits en Chile. El capital sí se pierde. Yo fui ángel en varias startups chilenas y hasta ahora me va más o menos… y lo paré por miedo de perder. Y eso obviamente me hace un mal inversor ángel... qué bueno que serlo no es mi pega principal”.

Dos años después, volvió a escribir en la misma red social sobre este tema. “En 2007 los family offices podían tomarse el lujo de quedarse fuera de la nueva economía porque nadie más se movía y no había muchos exits. En ese momento, se hablaba mucho de que era una responsabilidad hacerlo, apoyar a la creación de esta nueva economía”

“Hoy todavía es una responsabilidad hacerlo, pero el argumento ahora es uno que debería ser más eficiente... es una tontería no meterse. Va a ser muy doloroso quedarse fuera. Y además, uno lo pasa la raja participando (sin control) en sueños de otros”.

Y concluyó: “Yo si fuera un family office de Chile me pongo a invertir directo, sin apalancas, sin GPs... me meto directo en las buenas, en las que me gustan, sin pensar mucho, con los términos que me invitaron. Después me quedo como hincha, aprendiendo, dando consejos, abriendo algunas puertas”.

El rol de AngelList

AngelList es una plataforma que conecta startups con inversionistas ángeles y talento tecnológico. Fue fundada en 2010 por Naval Ravikant y Babak Nivi con el objetivo de hacer más fácil el proceso de financiamiento para startups.

Tiene varias funciones. La principal es funcionar como una plataforma de inversión. Es decir, las startups pueden presentar sus proyectos y buscar financiación de inversionistas ángeles y fondos de capital de riesgo. La plataforma facilita la interacción directa entre emprendedores e inversores. También los inversionistas pueden formar sindicatos donde un líder reúne a otros inversionistas para financiar una startup.

Cuenta también con una sección dedicada a empleos en startups, las empresas pueden publicar vacantes y utiliza algoritmos para hacer coincidir a candidatos con las startups adecuadas. Por último, funciona como gestor de fondos, proporciona todas las herramientas para que los fondos de venture capital administren sus inversiones y relación con inversionistas. Facilita la parte administrativa y regulatoria del proceso de inversión, lo que permite a los inversores centrarse más en la evaluación de startups y la toma de decisiones.

Esta plataforma maneja US$ 124 mil millones, 23 mil fondos, 12 mil startups y más de 85 mil inversionistas activos.

Belltower: el administrador de fondos

En diciembre de 2023 el CEO de AngelList, Avlok Kohli, explicó en el blog de la plataforma el rol de Belltower: “Una parte fundamental del negocio de AngelList es nuestra oferta de servicios completos de gestión de fondos para empresas de capital riesgo de todos los tamaños. Nuestra oferta de servicios completos de gestión de fondos elimina la complejidad de gestionar un fondo integrando los servicios administrativos, fiscales, de cumplimiento, de gestión de carteras y de otro tipo que los gestores suelen tener que reunir de varios proveedores. Creamos un enfoque basado en el software para gestionar, lanzar y ampliar un fondo, lo que permite a los gestores centrarse en lo que mejor saben hacer: invertir”.

Pero el crecimiento de la plataforma trajo nuevos desafíos. Por eso, explicó: “A medida que nuestro negocio de gestión de fondos de servicios integrales crecía y evolucionaba, nos dimos cuenta de que los gestores de fondos necesitan dos cosas para impulsar su empresa:  el mejor software de su clase y servicios de administración de fondos, fiscales y de cartera de alto calibre”.

Y así, “para abordar estas necesidades separadas, AngelList formó un administrador de fondos nativo, Belltower Fund Group. Desde 2019, Belltower ha apoyado 20k+ fondos que representan más de US$ 16 mil millones en activos bajo administración, aprovechando el software de administración de fondos de AngelList para impulsar la capa de servicio para los fondos lanzados en la plataforma AngelList”.

Las elegidas

Algunas de las startups por las que han apostado los tres fundadores de Cornershop -ya sea personalmente o mediante Buenaonda Investments- son:

• Diio
• Carvuk
• Welcu
• Reuse
• Seeds
• Sotos
• Kocomo
• Xepelin
• Mon.ki
• Hackmetrix
• Shinkansen
• Fintual