Desde hace un par de semanas que JP Morgan, el banco de inversión que está a cargo de la venta de Transbank, inició formalmente el proceso de oferta de la procesadora de pagos y entregó un teaser a interesados, quienes como segunda etapa deben firmar un acuerdo de confidencialidad (NDA) para pasar a la siguiente fase.

Quienes han tenido acceso al teaser de dos páginas, dan cuenta que se ofrece vender entre el 51% y el 100% de la propiedad de la empresa. Esto quiere decir que alguno de los actuales accionistas podría quedarse y no vender. Ese “disclaimer” lo entrega desde el inicio el banco de inversión.

Actualmente, el principal dueño de Transbank es Banco de Chile con un 26,16% de las acciones, seguido por Santander con un 25%, Scotiabank posee 22,69%; Itaú, BCI y BancoEstado tienen 8,7% cada uno. Y en participaciones muy minoritarias están Banco Falabella, Internacional, BICE, Security y JP Morgan.

Otro de los puntos que se explican es que los mismos accionistas que salgan de la propiedad, podrían competir contra el futuro comprador. De hecho, Santander, BCI y Banco Estado ya tienen redes de adquirencia para pagos con tarjeta, y Scotiabank también entraría al segmento.

Un conocedor del proceso explica que el precio está en un rango amplio y dependerá de qué porcentaje de la propiedad finalmente se venda, pero que el valor sería en torno a 8 veces Ebitda, lo que significaría entre US$ 600 millones y US$ 700 millones.

Además, el proceso de venta explica que hay juicios y procesos legales en curso que podrían modificar el negocio de Transbank. El proceso de venta debiera concluir de aquí a fin de año, explica una fuente, y lo más probable es que sea un fondo de inversión extranjero especializado en medios de pago y tecnología quien termine ofertando por Transbank.