“Ha sido muy difícil ver a emprendedores tener que reducir a su equipo de trabajadores. Para navegar esta crisis se han visto obligados a sacar amigos, familiares, personas con las que han construido una relación personal que vale mucho. Eso ha sido lo más doloroso de este año. 

A partir de abril empezamos a ver que las oficinas de venture capital de Estados Unidos -que estuvieron muy presentes en 2020 y 2021- empezaron a salir muy rápido de la región. Eso cambió el péndulo a los VC regionales que estamos comprometidos con Latinoamérica a largo plazo.

Como anécdota, algo que no me había tocado vivir, fue ver cómo algunos term sheet que ya habían sido firmados fueron sacados por algunas oficinas norteamericanas, dejando a empresas chilenas en una posición muy frágil. Esas cosas no se cuentan en la industria, pero son súper relevantes: los emprendedores tienen que saber que la plata no está asegurada hasta que el dinero no está en la cuenta corriente.

La balanza ha cambiado mucho hacia modelos eficientes del uso del capital, versus crecimiento, lo que fue primordial en 2020 ó 2021. Actualmente un founder no me puede hablar solamente de cómo va a crecer de 1 a 10. Me debe contar cómo va a ser la calidad de dicho crecimiento en el tiempo.

El futuro es incierto y nadie tiene una bola de cristal. Cada vez que traté de hacer una predicción, fallé. Eso me entregó mucha humildad. Pero yo creo que se viene un año complicado. Las startups tienen que buscar el break even (punto de equilibrio, cuando los costos totales igualan a los ingresos totales por venta) para subsistir los próximos 24 meses.

Las rondas más grandes, después de serie B o C, no estarán presentes en el 2023. Entonces las startups que estén en esa etapa van a tener que ser muy cuidadosas en el manejo del flujo de caja”.